澳大利亚也未能幸免于全球金融和地缘政治事件的经济影响。最近的全球经济衰退使澳大利亚企业更加关注金融稳定和风险管理。发起人和融资方现在都在一个复杂的经济环境中航行，其特点是：

i） 市场波动;

ii） 供应链中断;

iii） 资产重新估值;

iv） 消费者支出减少;和

v） 地缘政治事件的不可预测的影响，包括全球政治紧张局势和国际战争。

2024 年也将是世界各地政治选举创纪录的一年。美国、印度和印度尼西亚都在计划举行全国大选。同样，投资者、赞助商和金融家如何在国际和区域范围内处理这些活动，无疑将影响澳大利亚的投资和重组格局。

澳大利亚的重组和破产活动已经有所增加。短期经济前景是未知的，因此澳大利亚企业面临着尝试预测其未来贸易条件的压力。传统银行贷款人仍然不太愿意针对违约事件采取执法行动。澳大利亚企业以前可能可以选择金融家为他们提供银行服务，但现在在获得融资或以“债务人友好”条款进行再融资方面面临挑战。

在股权资本市场受限的情况下，澳大利亚的经济状况为另类资本提供者和私人信贷基金打开了大门，他们正在使用创新方式通过离岸技术部署资本来记录这些交易。作为一个稳定且对债权人友好的司法管辖区，我们预计澳大利亚将在 2024 年提供许多投资和重组机会。

活动和趋势 

在过去的一年里，澳大利亚见证了破产从业人员任命的激增，有 1,392 次自愿管理（比 2022 年增加 42%）和 422 次接管人和经理任命（比 2022 年增加 56%）。虽然这在澳大利亚的经济环境下并不意外，但有趣的是其中一些任命正在被推广的情况。

虽然以前是传统银行贷款人的领域，但我们已经看到，通过利用澳大利亚自愿管理和/或接管制度寻求重组交易的另类资本提供者和二级贷款人有所增加。这些正式的破产制度被用于实施先贷后买交易的趋势越来越明显，包括通过信贷投标作为获得所有权和类似股权回报的途径。这让金融家利用了自愿管理制度的特点，例如在任命管理人后自动暂停债权人诉讼的法定暂停。

除此之外，金融家/投资者在创造性地使用公司安排契约 （DOCA） 作为重组工具方面，现在有重要的先例表明 DOCA 支持者向澳大利亚法院申请强制转让债务人公司的股份，前提是证明这些股份没有剩余价值（参见 2001 年公司法 （Cth） 第 444GA 条）。

在可用的情况下，这些融资人也在同时利用接管制度，以保持对重组过程的控制。在过去几年中，接管作为通过强制出售担保资产来实现“控制”交易或债务追讨的一种手段（包括因为在后银行皇家委员会环境中传统银行贷款人普遍存在）并未得到充分利用;然而，最近我们看到通过接管或双重接管和管理程序来重组业务的持续趋势。接管为有担保债权人提供的直接控制意味着交易可以以更高的确定性实施。

此外，我们还看到债务人越来越积极地寻求财务建议，包括任命安全港顾问，在现金流预测表明潜在违约或财务困境期的重组情况下，为董事提供交易建议。这种早期参与使债务人能够更好地了解他们的选择，并就他们的财务未来做出明智的决定。

此外，这些债务人积极与利益相关者接触，以期合作和保值。通过尽早和透明地让利益相关者参与进来，企业可以制定更有可能获得投资者和融资方支持的重组计划，并最终取得成功。这种方法代表了从被动破产措施向更具战略性、保值方法的转变，这在当前的经济环境下至关重要。另一方面，这意味着第三方投资者对寻求利用债务人的地位或某些债权人受损的地位的重组更感兴趣。“债权人对债权人暴力”的存在意味着对责任管理建议的需求越来越大。我们预计这一趋势将持续下去，就像在其他司法管辖区，特别是美国和英国一样。

2024 年的机遇 

全球经济对澳大利亚企业来说仍然是一个充满挑战的环境。因此，我们将继续看到另类资本提供者的涌入——从全球投资者到私人信贷公司和对冲基金——在 2024 年涌入我们的海岸，并准备好部署创新的资本解决方案。感兴趣的行业将继续是房地产、制造业、采矿和金融服务等。

这些公司看到的机会是由于澳大利亚是一个对债权人友好的司法管辖区，以及它拥有一条老生常谈的司法先例之路以及稳定的法定和公司治理框架。澳大利亚拥有活跃而充满活力的私募股权市场，全球赞助商拥有良好的业绩记录。此外，它还拥有一系列正式和非正式的重组技术，这些技术已得到充分理解，并已在这个市场上一次又一次地成功实施。随着全球经济挑战的诸多，在可预见的未来，澳大利亚肯定会继续成为不良资产投资的有吸引力的司法管辖区。