据美联储周四发布的最新日程安排，鲍威尔已敲定将于当地时间8月27日上午10点（北京时间27日晚上10点）通过堪萨斯城联储的YouTube频道发表讲话，主题是“经济前景”。

政策拐点“晴雨表”之称的全球央行年会将于8月26日至28日召开，一些分析人士预计，美联储主席鲍威尔将在下周的全球央行年会上就缩减购债计划提出更明确的路线图。

位于美国怀俄明州的杰克逊霍尔小镇是一个很有名气的牛仔度假小镇，风景绮丽，游客络绎不绝，而一年一度在此召开的全球央行年会更是让杰克逊霍尔小镇声名远播。

每年8月下旬，来自全球数十个国家央行行长、财政部长、国际机构的负责人、经济学家齐聚这个位于僻静山谷中的小镇，他们将在这里召开三天的探讨会议，共同讨论目前全球最受关注的各项经济、货币政策及议题。

杰克逊霍尔全球央行年会：政策拐点的“晴雨表”

杰克逊霍尔全球央行年会起源于1982年，时任美联储主席的沃尔克出席了当年在杰克逊霍尔举办的经济政策研讨会，并在会上发言称，要稳定物价降低通胀率，之后再采取措施恢复经济增长，降低失业率。

当时的背景是，美国正在经历一段很长时间的滞胀期。1965年美国的通胀率还不到2%，到1980年这个数字就达到了14%之高。失业率也从1969年3.5%的低点上升到1982年的9.7%。

此时，沃尔克远赴杰克逊霍尔事实上是为了逃离焦头烂额的华盛顿，躲避几日的。

而后的几年时间里，格林斯潘、伯南克、耶伦等大名鼎鼎的美联储主席都曾先后赴杰克逊霍尔参与该项会议，而这个会议的国际声誉也越来越高，逐渐形成了如今具有权威性和知名度的杰克逊霍尔全球央行年会。

近几年来，杰克逊霍尔全球央行年会成为了全球央行政策的风向标，素有政策拐点“晴雨表”之称，对市场有重大影响，资本市场参与者常常通过观察和聆听各央行行长在该会议上的发言来判断全球央行后市的政策走向。

2010年和2012年，时任美联储主席伯南克分别在两次年会上释放量化宽松信号。会议之后，美联储如期推出了第二轮和第三轮量宽政策。

2014年，欧洲央行行长德拉吉也借年会发声，次年3月，欧洲央行推出欧版量宽。

2015年和2016年，时任美联储副主席费舍尔和时任美联储主席耶伦分别在年会上释放加息信，之后美联储均如期加息。

一项最新调查显示，美国超过1亿个家庭，相当于所有纳税人的61%，在2020年缴纳的联邦所得税为零。中国媒体新浪财经8月19日报道，新冠肺炎（COVID-19）疫情和联邦刺激政策导致不欠联邦所得税或从政府获得税收抵免的美国人数量激增。根据美国城市-布鲁金斯税收政策中心（Urban-Brookings tax Policy Center）的这份报告，2020年1.07亿个家庭不欠个人所得税，而2019年为7,600万，占所有纳税人的44%。城市-布鲁金斯税收政策中心的高级研究员霍华德-格莱科曼（Howard Gleckman）表示，这是暂时的现象，零纳税家庭激增的主要原因——高失业率、大规模的经济刺激支票和慷慨的税收抵免计划——将在2022年之后基本消失，因此从2022年开始，零纳税家庭的比例将再次下降。

ABC Bullion全球总经理Nicholas Frappell表示，对中期经济前景的悲观情绪支撑着金价。他补充说：“然而由于存在对缩减刺激时点的疑虑，市场陷于挣扎。”

美联储周四表示，主席鲍威尔将在下周于怀俄明州杰克森霍尔举行的全球央行年会上就经济前景发表讲话。一些分析人士预计，他将就美联储的缩减购债计划提出更明确的路线图，特别是如果他想保留更早开始缩减购债的可能性。

本周公布的美联储7月会议纪要显示，决策官员对于年底前开始缩减资产购买计划一事正在凝聚共识。一些美联储决策官员担忧近期高通胀率，倾向更早开始缩减购债。而鲍威尔自己认为通胀数据偏高应该只是暂时现象。

DailyFX外汇策略师Ilya Spivak表示：“随着怀俄明州杰克森霍尔央行年会即将登场，我们在黄金看到的一些修正性涨幅可能会得到回调。”并补充说，美联储将继续强化缩减刺激变得迫在眉睫的说法，而且最快可能在今年9月正式宣布，市场对此做好准备。

2021年第二季度，美国经济和企业盈利同比增长与通货膨胀率一起飙升。但现在最大的问题是，市场是否已经充分消化了反弹，并为经济放缓做好准备。

美国最新数据显示，6月份家庭储蓄率自2020年2月以来首次跌破可支配收入的10%，为9.4%，不到去年4月峰值34%的三分之一，而且还是在一波疫情结束后，从今年三月出现的相对峰值27%再度下跌。

瑞银全球财富管理公司的首席经济学家Paul Donovan认为，家庭储蓄减少是美国经济逐步恢复正常，且美联储决定减少债券购买规模的主要依据。在他看来，美联储紧急资产购买正是为了满足高储蓄率所反映出的社会现金短缺，但如果消费者现在再次支出，美联储的工作基本上已经完成，它应该缩减债券购买，这可能会在年底前发出信号。

Donovan写道：“美国经济增长由消费驱动，由于储蓄率下降为社会提供了资金，这意味着经济中的流动性紧张程度放缓，美联储减少现金供给是非常合理的匹配。”

美国9月向公众提供疫苗加强针，非洲大陆新冠疫苗仍短缺

①美国总统拜登18日宣布，美国计划从9月20日起向公众提供新冠疫苗加强针，以应对全美范围内的疫情反弹。目前，疫苗加强针尚未得到美国食品和药物管理局的批准；

②世卫组织非洲区域办事处19日在刚果(布)首都布拉柴维尔召开在线记者会。据发布会信息，截至8月15日，西部非洲最近四周的新冠肺炎死亡病例数环比增长193%，疫情形势严峻。非洲大陆疫苗短缺的情况却依旧难以改善（中国新闻网）

日本扩大紧急事态宣言和重点措施适用地区

①据日本放送协会(NHK)报道，鉴于新冠疫情扩大，8月20日起，日本扩大紧急事态宣言和防止疫情蔓延等重点措施的适用地区；

②从8月20日起，茨城县、栃木县、群马县、静冈县、京都府、兵库县、福冈县7个府县新增为紧急事态宣言对象地区；宫城县、山梨县、富山县、岐阜县、三重县、冈山县、广岛县、香川县、爱媛县、鹿儿岛县10个县新增为防止疫情蔓延等重点措施适用地区（中国新闻网）

钟南山：中国超80%人口接种疫苗后可群体免疫，年底或可实现

钟南山表示，对此前广州疫情的研究表明，国产灭活疫苗对德尔塔毒株总体保护率接近60%，重症保护率为100%。最新的资料显示，接种国产灭活疫苗第二剂后6个月再接种一剂，抗体水平增幅达到10多倍。80%以上的人口接种疫苗之后，中国可以建立有效的群体免疫。（北京日报）

沙特7月对中国石油出口下降10%，但仍是中国第一大原油供应国

①沙特7月连续第九个月成为中国第一大原油供应国，但其原油到货量较前月下降10%，而中国从俄罗斯进口的原油

仅下滑4%；

②根据中国海关总署的数据，7月从沙特进口的原油共计669万吨，相当于158万桶/日，低于6月的175万桶/日，但比去年7月增加四分之一；

③中国上月的原油进口总量较上年同期骤降近20%，因为在政府打击原油进口配额交易之际，独立炼油商面临更严格的进口配额

美国50岁以下成人及儿童住院率刷新纪录

当地时间19日，据美国有线电视新闻网报道，美国疾控中心的数据显示，全美各地的新冠肺炎入院患者数激增，其中儿童和50岁以下成年人的住院率达到了疫情以来的最高值。数据显示，50岁以下每个年龄段的住院率都已经超过了今年1月的纪录。其中增长幅度最大的是30至39岁的成年人以及18岁以下的儿童，这两个年龄段的住院率都比此前的峰值高出30%以上

机构观点

华泰期货：油价持续下跌，欧佩克或推迟增产

油价继续下行，但我们认为近期驱动油价下行的主要因素来自宏观层面，周三的美联储会议纪要显示多数官员预计今年可以缩减购债规模，美元表现强势，基于再通胀交易逻辑的宏观配置型资金逐步退场，当前的原油基本面格局并未发生根本性逆转，虽然近期印度释放战略储备叠加中国买盘缺乏，但这更多属于消费国应对高油价的手段， 不过全球石油库存去化的格局没有发生变化，而疫情的影响我们认为仍旧是阶段性的，需求复苏只是暂停而非结束，此外，在油价走弱的背景下，欧佩克推迟或者减少增产的可能性也在增加，虽然宏观方面的因素持续利空油价，但在基本面格局尚未逆转之下，油价持续下行空间受限

国信期货：美国原油需求下滑 油价维持震荡偏弱

德尔塔病毒变种扩散继续引发市场对需求减缓的担忧，美联储有意图放慢购买月度债券的步伐刺激美元走强，打压大宗商品市场。苹果公司车辆运行数据显示，美国车辆运行活动指数连续第三周下降，累计下降了近7%。美国汽油需求量继续减少，美国能源信息署数据显示，截止2021年8月13日当周，美国汽油日需求量933.3万桶，比前一周低9.7万桶，降幅1%。技术面，原油短期震荡偏弱运行，关注上方阻力。操作建议：震荡偏空思路操作。

国泰君安期货：恐慌情绪激增，或继续下挫

昨夜，油价在此前跌破支撑后一度延续日内跌幅继续大幅下挫。由于疫情依旧扩散，但市场对于美联储基于通胀压力开启缩表的预期大幅增加，对经济复苏的前景忧虑加重。这种情况下，我们看到了恐慌指数的暴增、美元指数的大幅走强以及有色系、能化系、黑色系品种的普跌，市场仿佛再次回到了2021年3月初的格局。我们认为，在新一轮疫情扩散造成原油需求恢复延后几成定局、季节性旺季临近尾声的情况下，油价短期较难组织强有力的反弹，谨防继续下挫。中期来看，市场对于美联储开启缩表的预期越来越强，包括原油在内的大宗商品价格将逐步迎来筑顶过程，建议继续关注OPEC+对美国呼吁增产的回应、疫情再次扩散下的需求恢复节奏和海外通胀格局下市场对未来流动性收紧预期的变化。

光大期货：价格弱势难以扭转，维持偏空思路

全球新冠肺炎病例激增，投资者对燃料需求放缓的担忧加剧，而美国汽油库存意外上升也增加了压力。多个国家重新实施了旅行限制，空中交通在最近几周有所减少，其中新西兰全国封锁，泰国延长封锁至8月底，缅甸、越南等延长隔离。航空燃煤恢复的预期进一步受到冲击。二是宏观数据转弱以及海外流动性收紧预期导致商品系统性风险共振，油价创下此轮回调新低。三是供应方面，美国本周原油产量达1140万桶/日，创下年内高点，随着美国钻机数的快速攀升带来的领先效应下，页岩油产出开始增加，同时资本开支也有所抬头。后续欧佩克+对于减产的抉择将考量页岩油重新增产的逻辑以及对市场份额的影响。从行业层面来看，西非原油和俄罗斯ESPO是中国独立炼油商更具吸引力的原料选择，西非原油价格的暴跌引发了从中国购买原油的兴趣上升，但炼油利润率疲弱和原油进口有限，继续限制了去中国交付原油的交易量。油价目前处于情绪与产业共振的时点，价格弱势难以扭转，维持偏空思路对待。

8月LPR出炉：1年期与5年期品种利率均与上月持平

8月20日，央行最新公布，中国8月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%，7月为3.85%。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，7月为4.65%。均为连续第16个月维持不变。不过，央行本周实现1000亿元净回笼。中国央行本周累计开展500亿元逆回购操作和6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，但本周还有500亿元逆回购和7000亿元中期借贷便利（MLF）到期。

全国人大常委会今天表决通过多项法律和决定

据新华社报道，十三届全国人大常委会第三十次会议今天上午在京举行闭幕会。经会议表决，个人信息保护法、监察官法、医师法、全国人大常委会关于修改人口与计划生育法的决定等多项法律和决定获得通过。

广东前7月货运量同比增长23.5%，客运量降18.1%

据广东省统计局8月20日消息，1-7月，广东货运量同比增长23.5%，两年平均增长4.4%。港口生产平稳，货物吞吐量同比增长9.7%，两年平均增长6.3%；集装箱吞吐量同比增长12.9%，两年平均增长3.2%。1-7月，全省客运量同比下降18.1%，两年平均下降36.1%。随着本土疫情得到有效控制，旅客出行增加，7月当月客运量同比降幅比6月收窄19.4个百分点。

媒体：市监总局价监竞争局开白酒秩序座谈会

据媒体报道，今日（8月20日）上午，市场突然流传出一份市场监督管理总局价监竞争局发布的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》（以下简称通知）。通知内容显示：“为贯彻落实党中央、国务院领导通知批示精神，做好白酒市场监管工作，我局拟于8月20日上午召开座谈会，请你单位派一名熟悉业务的同志参加。参会地址为中国价格协会。”

新西兰央行行长：下次会议可能加息

据报道，新西兰央行行长Adrian Orr在接受采访时表示，单单疫情这个因素不会阻止新西兰央行收紧政策。虽然本周没有行动，但潜在的经济前景未有变化。他还表示，“可能在10月会议上行动。”这是迄今为止新西兰央行给出的最明确的加息暗示。

韩国继续延长第4级防疫响应措施执行期

据央视报道，当地时间20日，韩国卫生部门宣布，鉴于当前韩国疫情防控形势，决定将现行在首都圈地区执行的第4级防疫响应措施，以及在首都圈以外全国大部地区执行的第3级防疫响应措施的执行期再度延长2周，至9月5日。

菲律宾将于21日降低首都地区防疫等级

据央视报道，当地时间8月19日晚，菲律宾总统发言人哈里·洛克称，菲律宾政府联合抗疫工作组已于当天批准，从8月21日到8月31日将首都大马尼拉地区和附近的内湖省的防疫等级降低至“改进版强化社区隔离”状态。

泰国将于21日起允许国内航班进出曼谷两大国际机场

据央视报道，泰国交通部当地时间8月19日发布通知，自8月21日起，泰国民航局将允许国内航班进出曼谷素万那普国际机场和廊曼国际机场。泰国政府此前颁布了针对包括首都曼谷在内的29个新冠疫情严重地区的管控措施，其中包括禁止国内航班进出上述地区，而素万那普国际机场和廊曼国际机场都在这些区域内。两大机场解封国内航班的主要目的是，让参加“普吉沙盒”计划的入境外国游客能够从这两大机场转机前往普吉岛旅游。

新加坡准备为公众追加接种第三剂新冠疫苗

据央视报道，新加坡卫生部长王乙康当地时间19日表示，新加坡政府准备为公众接种新冠疫苗追加剂，包括免疫功能非常低的群体。王乙康说，为了应对传播速度更快的新冠病毒变异株，一些国家已经开始追加接种第三剂新冠疫苗。新加坡将观察已接种追加剂国家的做法，并重点关注出现不良反应的比例，以及是否接种不同品种的疫苗。

，在不少预期美联储将转向鹰派的预测人士看来，该联储眼下最快的Taper路径：无疑就是在下周的杰克逊霍尔全球央行年会上暗示将缩减QE，随后在9月的货币政策会议上正式宣告Taper。

而目前，一些激进的投资者甚至已经开始在美国以外的市场上，对冲股市可能因此出现的暴跌。

　　期权数据显示，9月24日到期的追踪美国和加拿大以外发达市场股票的iShares MSCI EAFE ETF(EFA)和追踪新兴市场股票的iShares MSCI Emerging Markets ETF(EEM) ，在周四出现了明显的新看跌押注。

　　Susquehanna衍生品策略师墨菲Chris Murphy表示，这些交易似乎针对的是美联储9月利率决议。

一些投资者猜测，在9月22日的货币政策会议上，美联储可能会公布一份缩减每月1200亿美元债券购买计划的路线图。缩减QE可能会给美元带来支持，并对新兴市场股票等风险资产构成打压。

　　据悉，在周四EFA开盘后，有近5.8万份9月24日到期的执行价65美元的看跌期权易手。在EEM方面，也有近5.8万份9月24日到期的40美元看跌期权交易涌现。

　　上述EFA看跌期权的执行价格，将比周三79.14美元的收盘价低约18%。EEM看跌期权的相关跌幅则约为19%。Murphy表示，期权斜率(看跌押注相对于看涨押注的成本)已经很高。

　　EFA今年迄今上涨了8.5%，而EEM则下跌了4.1%。而相比之下，衡量标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)上涨了18%。

　　Murphy表示，“该投资者未必真的就孤注一掷于EEM或EFA将跌破上述看跌目标。他们可能在期待美联储宣布缩减购债规模后，EEM和EFA的期权价格缺口随之缩小，同时隐含波动率飙升。届时，他们可能会考虑利用市场下跌和波动性飙升的机会，以数倍于买入的价格出售这些看跌期权。”

IDC：中国大数据市场2021年整体规模超110亿美元 有望于2025年超过250亿美元

近日IDC发布《2021年V2全球大数据支出指南》根据IDC最新预测，全球大数据市场的IT投资规模有望在2025年超过3,500亿美元，五年预测期内(2021-2025)实现约12.8%的复合增长率(CAGR)，较上个预测周期有所上涨。其中，大数据服务将保持其主导地位，市场份额在50%左右，企业通过持续增加对服务的投资来应对智能化过程中的新挑战。

在全球疫情下，中国经济率先复苏并总体保持恢复态势。今年是中国政府实施“十四五”规划的第一年，围绕新一代信息技术等战略性新兴产业的投资增速进一步提升。IDC预测，中国大数据市场2021年整体规模超110亿美元，且有望在2025年超过250亿美元，呈现出强劲的增长态势。

在五年预测期内，中国终端用户对大数据硬件、软件、服务的支出分布相对平均。与美国等区域不同，中国大数据市场的软件订阅制服务占比较低，本地部署及私有云模式仍需要采购大量硬件设备。至2025年，硬件预计将吸收中国大数据市场约40%的投资规模，超过软件和服务，增长稳定;大数据软件市场占比将逐年提升，2025年超30%的市场支出将流向软件，五年CAGR达到26.7%。

大数据子市场方面，以增速较快的软件市场为例，2025年占比最多的三个软件子市场分别为人工智能软件平台、非关系分析数据存储及终端用户查询、报告和分析。IDC预计，2021年三者总和约占中国大数据软件市场的48.4%，并在2025年提高至58.8%。非关系分析数据存储、内容分析及搜索系统有望成为中国三大热点子市场，增速较快，五年CAGR均在40%以上。

大数据行业应用方面，IDC预计，2025年中国55%以上的大数据IT支出将来自于政府、通讯、制造及银行四个行业。不同规模、行业和区域的终端用户在内部的数字化能力存在差异，就增速而言，保险、通讯、政府等行业展现出了较大的发展潜力。

由于疫苗接种水平相对较低，整个亚洲地区形势恶化已经使流动性下降，这将导致今年下半年该地区的原油需求下降，并让其他地方原本正面的表现有些失色。美国汽油需求旺季即将结束，欧洲和美国夏季出游期结束，也将削弱石油需求。航空业目前仍然是全球需求中最弱的部分。对于油市而言，Delta变异毒株导致的全球旅行进一步受限的风险将是下半年剩余时间内的一个关键变量，特别是随着美国驾驶季结束。