以“核算账户资金时存在错误”为由，康美药业299亿现金消失不见，引发市场哗然。新华社在日前发表评论《康美药业，别拿“信披”当儿戏》。该文章指出，证券法明确规定，上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整。然而长期以来，财报“打补丁”、信披避重就轻等市场乱象迭出，严重破坏了市场运行秩序。

(一) 案件起因：

2019年4月29日，康美药业发布更正公告，称2017年的年报数据，存货少计195亿元，现金多计299亿元。而造成这一重大问题的原因是会计处理存在错误。4月30日，康美公布2018年年报及2019年1季报，同时发布了一份《关于前期会计差错更正》的公告，对2017年财报做出重大调整。4月30日晚间，上交所立刻向康美发监管函，称公司在财务管理、信息披露、内部控制等方面可能存在重大疑问，予以高度关注。

今年5月5日，上交所下发第二份问询函，要求美康药业进一步核实并补充披露12项事项，具体包括多计货币资金的存放方式、主要账户、限制性情况、是否存在违规资金使用及资金的主要去向等。5月9日，作为康美药业的审计机构，广东正中珠江会计事务所被证监会立案调查。5月12日，康美收到上交所第三份问询函，遭追问业绩下滑、存货 跌价准备等共计31个问题。

5月17日晚间，康美药业公告称，公司股票5月20日停牌一天，5月21日实施风险警示，股票将在风险警示板交易。实施风险警示后的股票简称为ST康美，股价日涨跌幅限制为5%。

证监会透露了调查的起因：2018年底日常监管发现，康美药业财务报告真实性存疑，涉嫌虚假陈述等违法违规，当即立案调查。2018年12月29日，康美药业披露有关信息。

此外，证监会已对康美药业审计机构正中珠江会计师事务所涉嫌未勤勉尽责立案调查。

(二) 财务造假确认：

5月17日下午，证监会通报了康美药业调查进展。据证监会称，现已初步查明，康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假，一是使用虚假银行单据虚增存款; 二是通过伪造业务凭证进行收入造假; 三是部分资金转入关联方账户买卖本公司股票。公司涉嫌违反《证券法》第63条等相关规定。

同时，康美药业还表示：经公司自查，因公司治理、内部控制存在缺陷，资金管理、关联交易管理等方面存在重大缺陷，违反了公司日常资金管理规范及关联交易管理制度的相关规定。

康美药业是曾经的千亿市值白马股、中药行业的龙头，前期已经屡遭质疑，但没有确凿的证据。如今，随着证监会调查进展的通报，财务造假有了实锤。

(三) 相关责任处罚：

康美药业的造假事件是非常严重的，300亿元，史上规模最大的造假，将上市公司造假金额又上了一个台阶，突破上市公司的底线。 财务造假被正式认定后，会涉及行政责任、刑事责任和民事责任。

1) 行政责任：

上市公司、董监高可能会因为违反信息披露义务，受到证监会的行政处罚；对于康美药业和相关责任人员、直接负责的主管人员和其他直接责任人员给与警告和罚款、市场禁入等行政处分。

2) 刑事责任：

上市公司可能涉及违规披露、不披露重要信息罪：《刑法》第161条 “依法负有信息披露义务的公司、企业向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告，或者对依法应当披露的其他重要信息不按照规定披露，严重损害股东或者其他人利益，或者有其他严重情节的，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金。”显然，无论从哪一方面讲，其都构成了特别严重损害！其次，其主营业务收入和利润可能多年造假，然后再用造假的数据去再融资和借债，再通过关联交易和往来款的形式打给自己人套现和炒作自己公司股票，性质比美国造假被揭露后破产的公司安然有过之而无不及！本质上是一种在中介机构严密配合下的金融诈骗！另外虚增收入虚增成本是否有虚开增值税发票和洗钱的问题，有待于进一步深入调查，另外恶意操纵上市股价，自己坐庄然后配合各种好消息，不知道我们执法机关将怎么认定！

3) 民事责任：

上市公司、董监高要承担民事赔偿责任，主要是赔偿投资者损失。赔偿构成要件：1、虚假陈述被认定且受到证监会等机构处罚。2、在虚假陈述期间内买入股票，并造成损失的！由于康美的造假是长期有计划的行为，所以基本上至少最近三年买入，或者更早买入都可以进行认定，这波赔偿将会让上市公司倾家荡产！

(四) 一般财务造假方式与防范

康美药业造假事件中，最受伤的是投资者，因为康美药业是以绩优股面目出现在证券市场，其造假的危害性和杀伤力更大，需要更好地保护投资者的利益。

一般来说，上市公司不管是哪些会计科目造假，基本都是为了一个目的——增加收入、提高利润，使利润增速具有持续性；也存在一些公司会虚增货币资产，使公司的资产负债表看起来相对健康。而上市公司常用的会计手段虚构资产负债表的方法多是下面这三点：

1. 虚增应收账款使营收和净利润保持稳健增长

虽然净利润在持续增长，但是其经营净现金流非常差劲，因为赚的钱都作为应收账款记在资产负债表中，公司并没有收到实实在在的钱。美康药业造假形式属于这一类型，康美药业近几年赚到的钱都没有转化为现金，只是以某种方式记在账上，后期到底能不能收回都是不一定的，又或许公司存在其他一些不可告人的秘密。

2. 持续、大额的研发费用资本化

医药类公司及高科技公司更容易在此处作假。研发费用最终会转变为资本，为公司增加权益，或者流为费用是很难量化的。所以很多研发费用比较高的公司，为了使利润增速看起来比较漂亮，都选择较大比例的资本化。前两天停牌的乐视网，该公司2011年至2016年的营业收入和净利润均保持快速、稳健的增长，这中间主要的功臣就是因为公司研发费用资本化，可见这里可做文章的地方很多。

3. 虚增资产

资产增多会使公司的资产负债表看起来处于健康状态。上市公司账面有巨额的货币资产，完全满足运营所需，但是公司一方面又在大举借债，这种既不符合常理，不符合常识的会计处理的操作方式需要多加留意。

综上所述，投资者是需要时刻警惕以下3个类型的上市企业：应收账款高速增长的公司、研发费用资本化占比较高的公司、有巨额现金却继续借款的公司。如果投资者在挑选被投资公司中可以简单的从以上几个角度关注一下公司的盈利状况、资产状况，股市中大部分的陷阱都能避免，从而减少金钱上的损失。

内容摘自：

1） https://med.sina.com/article_detail_100_2_65971.html

2） https://www.sdldzjzx.com/pztt/2019/0430/1037.html

3） http://www.sohu.com/a/314954352_161117